证券时报官方微信公众号

扫描上方二维码关注微信公众号

证券时报官方新闻客户端

扫描上方二维码下载客户端

首页 科创板 最新动态
您所在的位置: 首页 > 科创板 > 最新动态

价格博弈加剧 科创板打新考验投资者眼力

2019-11-18 07:55来源:上海证券报作者:孙越 丁晋灵

大盘遭遇“冷空气”,新股和次新股也跟着“打喷嚏”。特别是采用市场化定价机制的科创板新股,截至上周五(11月15日)收盘已有5只处于破发状态,另有两只新股的股价也曾跌破发行价。破发现象的背后,是一二级市场投资者之间的价格博弈在加剧。而随着开市之初的热潮渐渐消退,科创板新股开始回归其价值轨道。这是对投资者的考验,同时却也蕴含着机会。

“现在不一样啦,以前中签就像中彩票,现在搞不好还会亏点钱。”股民万阿姨中了一签科创板新股,但她还是有些担心。在成熟市场屡见不鲜的新股破发现象,让习惯了“新股不败”的A股投资者多少还有点不适应。

据统计,截至11月15日,共有7只科创板新股出现过破发。其中,5只股票15日的收盘价低于其发行价。这5只股票中,除2只是7月22日首批上市的科创板股票外,其余3只都集中在10月底和11月初登陆A股。而在主板市场,近期也有新股破发,如10月底上市的渝农商行。新股的走势不佳,与大盘的连续下挫基本合拍,说明新股破发除定价机制的因素外,也有来自A股市场大环境的影响。

即便如此,目前科创板新股不到10%的破发比率(以11月15日收盘价统计)仍低于走势如虹的美股市场。根据申万宏源近期的统计,美股市场今年以来的新股上市后破发比例接近17%。

显然,在市场化定价机制下,存在破发的概率。新股破发已是成熟市场的“标配”,其本质上就是一二级市场投资者博弈的结果。对于科创板,少薮派投资表示,破发只是少数现象,除非一级市场中参与询价的机构投资者坚持不肯降低报价,但出现这种情况的概率不大。该机构认为,只有相关利益方主动降价,才可能实现一级市场和二级市场的共赢。

那么,作为网上打新和二级市场参与者的股民,又该采取何种策略呢?对此,招商证券上海浦建路营业部总经理王亚培表示,科创板网上打新要合理设定盈利预期。他建议普通投资者多与专业投资机构、营业部投资顾问进行沟通,降低对新股的回报预期,提高风险控制水平,通过充分准备,实现打新的精准化。

对中长线投资者来说,究竟该不该持有某只股票,最后还是要落到对上市公司的了解上,即投资者是否看好相关公司的长期发展。A股历史上也有不少一度破发的新股,在短暂的震荡走低后又取得了可观涨幅。回头看,当初的破发反而成了买点。

对于准备进行长期投资的股民,一家券商营业部的负责人提出建议:一是在宏观经济筑底的大背景下,应调整预期,顺势而为,要看相关公司是否处于政策所扶持的行业领域;二是参考二级市场的行业板块走势,布局高景气度或存在景气反转预期的板块;三是对照新股及次新股估值与可比上市公司的估值差距,如果还存在估值上升空间,则持股的安全边际会比较高。

分享:

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

为你推荐

央行官宣,金融科技创新进入新阶段,"监管沙盒"率先在京试点
12月5日,央行发布消息称,落实《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》(下称《规划》),央行积极构建金融科技监管基本规则体系。
2019-12-0608:33
冰火两重天!科技龙头疯狂带节奏,多只白马股却跌出深坑
千亿级行业龙头股立讯精密再创历史新高,华泰证券、上港集团、中国交建、中国人保等却较年内高点回撤超30%。
2019-12-0609:17
A股又现奇葩,贡献60%净利孙公司突然失控!两次拒不配合审计
中昌数据12月5日晚公告,亿美汇金2019年度预审计工作不能正常进行,公司对亿美汇金失去控制。
2019-12-0608:41
支付宝崩了?无法付款、无法登陆…网友:花呗不用还了?回应来了
12月5日下午5时许,有多个地区网友反映,支付宝出现网络故障,账号无法正常支付、无法登陆、无法收到验证码等。
2019-12-0608:33
  • 证券时报APP
  • 微信公众号
  • 点击下载